Real Option Was ist eine echte Option Eine echte Option ist eine Wahl, die mit Business-Investitionsmöglichkeiten zur Verfügung gestellt wird, die als real bezeichnet werden, weil sie typischerweise auf ein Sachanlagevermögen statt auf ein Finanzinstrument verweist. Echte Optionen sind Entscheidungen, die ein Unternehmensmanagement zur Erweiterung, Veränderung oder Beschränkung von Projekten auf der Grundlage veränderter wirtschaftlicher, technologischer oder Marktbedingungen macht. Factoring in realen Optionen wirkt sich auf die Bewertung potenzieller Anlagen aus, obwohl häufig verwendete Wertpapiere wie der Nettobarwert (NPV) keine potenziellen Vorteile durch reale Optionen berücksichtigen. BREAKING DOWN Real Option Echte Optionen beziehen sich nicht auf ein derivatives Finanzinstrument, sondern auf tatsächliche Entscheidungen oder Chancen, von denen ein Unternehmen profitieren oder realisieren kann. Beispielsweise kann die Investition in eine neue Produktionsstätte ein Unternehmen mit echten Optionen zur Einführung neuer Produkte, zur Konsolidierung von Operationen oder zur Anpassung an sich ändernde Marktbedingungen versorgen. Im Zuge der Entscheidung, in die neue Anlage zu investieren, sollte das Unternehmen den realen Optionswert berücksichtigen, den die Anlage bietet. Weitere Beispiele für echte Optionen sind Möglichkeiten für Fusionen und Übernahmen (MA) oder Joint Ventures. Der genaue Wert der realen Optionen kann schwierig zu etablieren oder zu schätzen sein. Der reale Optionswert kann von einem Unternehmen realisiert werden, das sozial verantwortliche Projekte wie den Aufbau eines Gemeinschaftszentrums durchführt. Auf diese Weise kann das Unternehmen einen Goodwill profitieren, der es leichter macht, notwendige Genehmigungen oder Genehmigungen für andere Projekte zu erhalten. Allerdings ist es schwierig, einen genauen finanziellen Wert auf diese Vorteile. Im Umgang mit solchen realen Optionen fokussiert ein Unternehmensmanagement-Team den potenziellen realen Optionswert in den Entscheidungsprozess, obwohl der Wert zwangsläufig etwas vage und unsicher ist. Verständnis der Basis der realen Optionen Reasoning Real Optionen Argumentation ist eine heuristische eine Faustregel, die Flexibilität und schnelle Entscheidungen in einer komplexen, sich ständig verändernden Umgebung auf der Grundlage von logischen finanziellen Entscheidungen. Die realen Optionen Heuristik ist einfach die Anerkennung des Wertes der Flexibilität und Alternativen trotz der Tatsache, dass ihr Wert nicht mathematisch quantifiziert werden kann mit jeder Sicherheit. So basiert die Realoptionsdarstellung auf logischen finanziellen Optionen in dem Sinne, dass diese finanziellen Optionen eine gewisse wertvolle Flexibilität schaffen. Mit finanziellen Optionen bietet die Freiheit, optimale Entscheidungen zu treffen, wie wann und wo eine spezifische Investition zu machen. Verschiedene Management-Entscheidungen, um Investitionen zu ermöglichen, können Unternehmen echte Optionen, um zusätzliche Maßnahmen in der Zukunft, basierend auf bestehenden Marktbedingungen zu geben. Kurz gesagt, echte Optionen sind über Unternehmen Entscheidungen und Entscheidungen, die ihnen die größte Menge an Flexibilität und potenziellen Nutzen in Bezug auf mögliche künftige Entscheidungen oder Entscheidungen. Pin Down Stock Price mit realen Optionen Die Entwicklung und Verwendung von derivativen Wertpapieren an den Finanzmärkten zu gewähren Ist in den letzten Jahren immer häufiger geworden. Und während die mathematischen Modelle, die im Derivatbau und in der Preisgestaltung eingesetzt werden, einschüchternd erscheinen, können die Anleger überrascht sein, zu erfahren, dass diese komplexen Anlageinstrumente nicht innerhalb der Wände eines zentralisierten Austausches beschränkt sind - in der Tat treten so genannte echte Optionen häufig in der Geschäftswelt, und sie können eine wichtige Rolle bei der Aktienpreisermittlung spielen. Hier erklären wir, welche echten Optionen und wie real-option Preisgestaltung funktioniert. Was ist eine echte Option Erste Sachen zuerst: Eine echte Option ist kein abgeleitetes Instrument, sondern eine tatsächliche Option (im Sinne einer Wahl), die ein Unternehmen durch gewisse Bemühungen gewinnen kann. Eine echte Option gibt Ihnen das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine bestimmte Maßnahme zu bestimmten Kosten über einen vorgegebenen Zeitraum durchzuführen. Diese Definition mag verfallen sein, aber seien Sie versichert, echte Optionen sind eigentlich ziemlich einfach, und sie predigen viele Aspekte des heutigen Finanzmarktes. In ihrem Buch Real Options (2001), Tom Copeland und Vladimir Antikarov geben ein einfaches Beispiel für eine frühe reale Option in Aktion. Sie erzählen den antiken griechischen Philosophen Aristoteles Geschichte von Thales (ein anderer Philosoph), der voraussagte, dass die kommenden Jahre Olivenernte eine rekordverdächtige Stoßkultur sein würde. Thales dann angeboten, um eine kräftige Summe an die lokalen Oliven-Refiner für die richtige (aber nicht die Verpflichtung) zu zahlen, um die gesamte Olivenpresse für die Standardgebühr für die Dauer der Jahre Ernte Saison zu mieten. Wie sich herausstellte, erwies sich die Thales-Vorhersage als zutreffend, und als die rekordverdächtige Oliven-Ernte eingegossen wurde, stieg die Nachfrage des Herstellers, die Oliven-Raffinerie-Anlagen zu nutzen, auf. Natürlich, mit himmelhoher Nachfrage, könnten viel höhere Gebühren für die Verwendung der Olivenpressen aufgeladen werden. Zum Glück hatte Thales seine echte Option gekauft, um die Olivenpressen zu einem festen Preis zu mieten - er hatte das Recht, aber nicht die Verpflichtung, seinen Vertrag auszuüben, um die Anlage für den Standardpreis zu mieten. Durch die Ausübung seiner echten Option konnte Thales von der Stoßfänger-Ernte stark profitieren, da die Olivenpresseigentümer durch den realen Optionsvertrag verpflichtet waren, durch ihre Vereinbarung zu folgen und die Anlage zu dem angegebenen Preis zu mieten, während er sich umdrehte Und legte es für eine sehr hohe Prämie. Eine einfache Real Option Beispiel für Real Estate Mit dieser Geschichte Lektion aus dem Weg, können wir auf einige mehr up-to-date Verwendungen von echten Optionen konzentrieren. Heres ein gutes Beispiel für eine echte Option, die jeder Hausbesitzer beziehen können. Lets sagen, dass Sie für Ihre neue Residenz einkaufen und Sie stolpern, was scheint, Ihr Traumhaus zu sein: ein geräumiges, neues Eigentum in einer guten Nachbarschaft, die zu einem sehr attraktiven Preis verkauft, weil die Inhaber in ein anderes Land ziehen und ihr Haus liquidieren müssen schnell. Das einzige Problem ist, dass die Besitzer Schnäppchen Angebot hat bereits zahlreiche interessierte Käufer, die bereit sind, ein Angebot zu machen und schließen Sie den Verkauf, und Sie müssen noch finanzieren, bevor Sie Ihr Angebot machen können. Wenn Sie auf Ihre Bank warten, um Ihre Finanzierung zu bestätigen, werden Sie wahrscheinlich das Haus zu einem anderen Käufer verlieren - eine echte Zwangslage. Hier kommt das Konzept einer echten Option ins Spiel. Sie könnten anbieten, die Besitzer 1.000 zu bezahlen, um die Eigenschaft für Sie für zwei Wochen zu halten. Auf diese Weise kaufst du dir das Recht, aber nicht die Verpflichtung, das Haus zum Angebotspreis jederzeit in den nächsten zwei Wochen zu kaufen, sobald deine Finanzierung durchkommt. Wenn es nicht durchkommt, oder wenn du deine Meinung über das Haus änderst, kannst du einfach die Option nach zwei Wochen wertlos auslaufen lassen. In jedem Fall halten die Verkäufer die 1.000, und da sie zahlreiche andere Käufer in den Flügeln haben, haben sie wenig zu verlieren, indem sie 1.000 annehmen, um den Verkauf ihres Hauses für zwei Wochen zu verzögern. Echte Optionen Bewertung und Aktienkurse Wie wir in diesen beiden Beispielen illustriert haben, ist die Anziehungskraft von realen Optionsmodellen ihre Fähigkeit, der Unsicherheit einen positiven Wert zuzuordnen - ein fester Preis kann für das Recht gezahlt werden, von einer Stoßfänger-Olivenfrucht zu profitieren, zum Beispiel , Aber das Recht muss nur ausgeübt werden, wenn es sich als rentabel erweist. Das klassische, moderne Geschäftsbeispiel schätzt die Bohrrechte für ein Ölfeld. Der Besitzer der Rechte kann sich entscheiden, sie auszuüben, wann immer die Ölpreise steigen, um die Bohrungen sinnvoll zu machen. Angesichts der unvorhersehbaren Natur des Ölpreises, sitzen auf einer Option, die Geld verdienen könnte, ist an sich wert Geld - auch wenn die Ölpreise nie genug ansteigen können, um die Kosten der Bohrungen zu decken und einen Gewinn zurückzugeben, die Möglichkeit zu profitieren, wenn die Preise steigen Immer noch wert bezahlen. So, wenn ein Öl-und Gas-Unternehmen kauft die Bohrrechte für ein bestimmtes Stück Land, ist es im Wesentlichen Kauf einer echten Option, so dass es das Recht (aber nicht die Verpflichtung) zu bohren, wenn es rentabel ist, dies zu tun. Wenn Ölpreise sinken, kann das Unternehmen wählen, um nicht ausüben seine Option und damit nicht bohren für Öl. Wenden Sie sich an die Börse, denken Sie daran, wenn der Technologie-Boom erreichte seine Spitze Analysten zu der Zeit waren mit echten Optionen, um Internet-und Biotech-Aktien zu kaufen Aktien von einem Internet-Händler wie Amazon war wie Kauf einer Option auf die vielen Möglichkeiten, die das Unternehmen könnte Wachsen in der Zukunft Echte Optionen für das, was if Faktor. Was, wenn Amazon beginnt, Kleidung zu verkaufen online Wenn es tut, dann ist Amazons Entscheidung das Äquivalent der Ausübung einer Call-Option, um diese neue Branche zu betreten. Das Argument ist, dass ein Wachstumsunternehmen als Portfolio von echten Optionen behandelt werden kann, dessen Wert das, was über den heutigen Geschäftsbetrieb hinaus möglich ist, darstellt. Durch die Einbeziehung der Jahre später in die Aktienkursinformationen, bieten echte Optionen eine anspruchsvollere Alternative zur einfachen alten Discounted-Cashflow (DCF) - Analyse. Echte Probleme mit echten Optionen Die Idee, dass Investoren einen Wert darauf legen können, was ifs auf jeden Fall spannend ist. Leider, wenn auf Lagerbewertungen angewendet. Die echte Option hat einige ernste Mängel. Zuerst ist die Technik, die verwendet wird, um echte Optionen zu bewerten, kompliziert. Ein Entscheidungsbaum muss geplottet werden, der die verschiedenen Szenarien zeigt, die sich für ein Unternehmen in verschiedenen Stadien seines Lebens entwickeln könnten. Eine Wahrscheinlichkeitsrate und ein Abzinsungssatz sind jedem Szenario beigefügt, und die projizierten Cashflows, die aus jedem Szenario erzeugt werden, werden dann wieder auf die Gegenwart zurückgeführt. Das Optionsmodell weist diesen Möglichkeiten mit einer Version des Black Scholes-Modells einen Wert zu. Eine komplexe mathematische Formel, die in den 1970er Jahren für Finanzderivate entwickelt wurde. Trotz solch einer furchtbaren Preisformel ist die Optionsbewertung in rasch bewegten Märkten wie den Devisenmärkten recht einfach, wo die Preise flüssig sind und der Handel kontinuierlich ist. Aber Optionen werden schwieriger zu bewerten, wenn sie auf weniger liquide zugrunde liegende Vermögenswerte wie Rohstoffe und Immobilien geschrieben werden. Und die Bewertung wird schwierig - wenn nicht gar unmöglich -, wenn es um Wachstumsaktien mit noch realisierbaren Vermögenswerten geht. Die Menschen sind gut in der Schätzung von Geschwindigkeiten und Entfernungen, nicht Wahrscheinlichkeiten. Optionen können nur bei einer anständigen Schätzung der zukünftigen Wahrscheinlichkeiten festgesetzt werden. Die mathematische Raffinesse des Real-Option-Preismodells kompensiert nicht die Tatsache, dass die Schlüsseldaten, die in die Formel - nämlich die angenommenen Wahrscheinlichkeiten verschiedener günstiger Ergebnisse - eingehen, unweigerlich aus der Luft gezogen werden. Also, während echte Optionen haben einige theoretische Gültigkeit und kann relativ einfach zu Wert in einfachen Situationen, ist der Ansatz wahrscheinlich besser geeignet für ein Unternehmen, das über seine Strategie als ein Investor Kommissionierung Aktien. Darüber hinaus macht die reale Option nicht zwangsläufig den wichtigen Unterschied zwischen dem, was möglich ist und was machbar ist. Die Tatsache, dass ein Unternehmen bestimmte Optionen hat, garantiert nicht, dass sie mit Bedacht ausgeübt werden. Das Unternehmen muss die Management-Fähigkeiten und die Möglichkeit, Optionen zu nutzen, darüber hinaus eine Option hat nicht viel Wert, wenn es nicht finanziert werden kann. Auf der Höhe der Tech-Blase. Echte Option Preisgestaltung wurde mehr als eine Möglichkeit der Rationalisierung der Preise als die Vorhersage sie verwendet. Zum Beispiel nutzten die Tech-Analysten die Optionstheorie, um die Diskrepanz zwischen den zugespaltenen Börsenkursen und den konservativeren Aktienwerten der DCF-Analyse zu erläutern. Die Bottom Line Im Allgemeinen haben Investoren eine harte Zeit vertrauensvolle Real-Option Preisgestaltung als eine gültige Methode. Es ist schwer, die Vorstellung zu verschlingen, dass ein Unternehmenswert auf seinem bisher noch nicht entdeckten Potenzial zur Erzielung von Cashflow basiert. Investoren haben genug Schwierigkeiten, den Barwert auf Basis von DCF zu akzeptieren, geschweige denn die Black Scholes Formel. Auf der anderen Seite hat die Real-Option-Preisgestaltung die Anleger auf neue Denkweisen für Unternehmen aufmerksam gemacht. Der echte Optionsansatz macht Investoren über versteckte Vermögenswerte nachzudenken, und in relativ einfachen Situationen können echte Optionen ein wertvolles Instrument für einen Investor unter Berücksichtigung einer Geschäftsmöglichkeit darstellen - sei es der Kauf eines Grundstücks oder die Bestimmung des beizulegenden Zeitwertes einer möglichen Investition in Stammaktien Während es ein Fehler ist, zu viel auf Ungewissheit zu setzen, ist es auch ein Fehler, es ganz zu vergessen. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Eine Finanzierungsrunde, in der Anleger eine Aktie von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung erwerben als die Bewertung, Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Ein Bestand eines Vermögenswerts in einem Portfolio. Eine Portfolioinvestition erfolgt mit der Erwartung, eine Rendite zu erzielen. Diese. Neues: NEU Neu veröffentlichte Versionen von RISK SIMULATOR 2016, REAL OPTIONS SLS 2016, ROV PEAT 2016, ROV BizStats 2016, ROV CMOL 2016 und andere sind jetzt verfügbar WILLKOMMEN ZU REAL OPTIONS VALUATION Wie machst du kritische Geschäftsentscheidungen Kostenlos Getting Started Videos Betrachten Sie die Risiken Ihrer Projekte und Entscheidungen, oder sind Sie mehr auf Rückkehr konzentriert Wie schätzen Sie einige Ihrer Strategien und Optionen Haben Sie eine harte Zeit zu verstehen, was Risiko ist, geschweige denn Quantifizierung von Risiko ÜBER US Real Options Valuation, Inc. ist ein Software-, Schulungs - und Beratungsunternehmen, das sich auf hochmoderne Entscheidungs - und Risikoanalyse-Tools und - Techniken wie Real Options Analysis, Monte Carlo Simulation, Prognose, Optimierung, Statistik und Risikomodellierung spezialisiert hat . Prognose der Zukunft, Analyse von Projekten auf Risiko identifizieren, quantifizieren, bewerten, hedge, mildern und diversifizieren Risiko. Real Options Analysis (1. Auflage) ZERTIFIZIERTE QUANTITATIVE RISIKOMANAGEMENT (CQRM) TRAININGSPLAN UND STANDORTE Real Options Valuation, Inc. ist der weltweit bevorzugte Anbieter für das Internationale Institut für Berufsbildung und Forschung (IIPER) und wir haben die Rechte zum Unterrichten erhalten Die CQRM Zertifizierungskurse. Nach Abschluss des 4-tägigen Seminars und des erfolgreichen Abschlusses eines Live-Tests am letzten Tag erhalten die Teilnehmer die CQRM-Bezeichnung gtgt Mehr TESTIMONIALS Dr. Johnathan Mun ist ein brillanter und energetischer Instruktor, der die schwierigsten Themen machen kann Sie verständlich und praktisch. Sicherlich der beste Lehrer, den ich schon lange hatte. - Curtis Ching, Direktor für Geschäftsentwicklung. Finanzen, GE, GE Geld (Asien) Mehr 4101-F Dublin Blvd. Suite 425, Dublin, Kalifornien 94568 Tel: 1.925.271.4438 E-Mail. Adminrealoptionsvaluation copy Copyrights 2005-2011 von Real Options Valuation, Inc. Alle Rechte vorbehalten. 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