Alternative Trading System Wikipedia

Alternative Trading-System Alternative Trading Systems (ATS), ist ein US-Regulierungstermin für einen Nicht-Börsen-Handel Veranstaltungsort, dass Käufer und Verkäufer zu finden, um Gegenparteien für Transaktionen zu finden. Ein ATS muss von der United States Securities and Exchange Commission genehmigt werden und ist eine Alternative zu einer traditionellen Börse. Der gleichwertige Begriff nach europäischem Recht ist eine multilaterale Handelsfazilität (MTF). Diese Veranstaltungsorte spielen in den öffentlichen Märkten eine wichtige Rolle, um alternative Liquiditätsmöglichkeiten zu ermöglichen. Sie können für den Handel von großen Aktienblöcken aus dem normalen Umtausch verwendet werden, eine Praxis, die sonst den Marktpreis in einer bestimmten Richtung verschieben könnte, abhängig von einer Wertpapier-Marktkapitalisierung und Handelsvolumen. ATSs sind in der Regel elektronisch, müssen aber nicht sein, ATS kann von elektronischen Kommunikationsnetzen (ECNs) unterschieden werden, die eine voll elektronische Teilmenge von ATS sind, die automatisch und anonym mit Aufträgen übereinstimmt. 1 Rechtliche Definition Bearbeiten Regel 300 (a) der SEC-Verordnung ATS sieht die folgende rechtliche Definition eines alternativen Handelssystems vor: Jede Organisation, Vereinigung, Person, Personengruppe oder System: Das ist ein Markt, Einrichtungen zur Zusammenführung von Käufern und Verkäufern von Wertpapieren oder zur anderweitigen Durchführung von Wertpapieren, die üblicherweise von einer Börse im Sinne von Regel 3b-16 dieses Kapitels durchgeführt werden, und das heißt nicht: Regeln für die Abwicklung von Abonnenten, Das Verhalten solcher Abonnenten, die auf einer solchen Organisation, Vereinigung, Person, Gruppe von Personen oder System - oder Disziplin-Abonnenten handeln, außer durch Ausschluss vom Handel. Die Verordnung ATS wurde 1998 von der SEC eingeführt und soll die Anleger schützen und alle Bedenken aus dieser Art von Handelssystemen lösen. Regulierung ATS erfordert eine strengere Aufzeichnungen und fordert eine intensivere Berichterstattung über Themen wie Transparenz, sobald das System mehr als 5 des Handelsvolumens für eine gegebene Sicherheit erreicht. Insbesondere verlangt es, dass ein alternatives Handelssystem den Melde - und Aufzeichnungspflichten entspricht. Regel 301 (b) (5) (ii) von Reg ATS, wenn während mindestens 4 der vorangegangenen 6 Kalendermonate ein solches Handelssystem: In Bezug auf eine NMS-Aktie, 5 Prozent oder mehr des durchschnittlichen täglichen Volumens in dieser Sicherheit, die von einem effektiven Transaktionsberichtsplan gemeldet wird In Bezug auf eine Eigenkapitalsicherheit, die kein NMS-Bestand ist und für die Transaktionen einer Selbstregulierungsorganisation gemeldet werden , 5 Prozent oder mehr des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens in dieser Sicherheit, wie sie von der Selbstregulierungsorganisation berechnet wird, auf die diese Transaktionen in Bezug auf kommunale Wertpapiere gemeldet werden, 5 Prozent oder mehr des durchschnittlichen Tagesvolumens, das in den Vereinigten Staaten oder mit gehandelt wird In Bezug auf Corporate Schuldverschreibungen, 5 Prozent oder mehr der durchschnittlichen täglichen Volumen in den Vereinigten Staaten gehandelt. Beispiele für ATS Bearbeiten Verweise LeeZubulake, The High Frequency Game Changer (2011), p. 17Alternative Trading System - ATS Was ist ein alternatives Trading System - ATS Ein alternatives Trading System (ATS) ist ein Handelssystem, das nicht als Börse geregelt ist, sondern ein Ort für die Anpassung der Kauf - und Verkaufsaufträge seiner Abonnenten ist. Alternative Handelssysteme gewinnen auf der ganzen Welt an Popularität und machen einen Großteil der Liquidität, die in öffentlich gehandelten Themen gefunden wird. Die Verordnung ATS wurde 1998 von der SEC eingeführt und soll die Anleger schützen und alle Bedenken aus dieser Art von Handelssystemen lösen. Regulierung ATS erfordert eine strengere Aufzeichnungen und fordert eine intensivere Berichterstattung über Themen wie Transparenz, sobald das System mehr als 5 des Handelsvolumens für eine gegebene Sicherheit erreicht. BREAKING DOWN Alternative Trading System - ATS Viele alternative Handelssysteme sind speziell auf Käufer und Verkäufer ausgelegt, die in sehr großen Mengen (vor allem professionelle Händler und Investoren) handeln. Auch Institutionen werden oft ein ATS verwenden, um Gegenparteien für Transaktionen zu finden, anstatt große Aktienblöcke an der normalen Börse zu handeln, eine Praxis, die den Marktpreis in einer bestimmten Richtung verschieben kann, abhängig von einer bestimmten Aktienkapitalisierung und Handelsvolumen. Beispiele für alternative Handelssysteme umfassen, sind aber nicht beschränkt auf, elektronische Kommunikationsnetze (ECNs), Crossing-Netzwerke und Call-Märkte. Ein alternatives Handelssystem Alternative Trading System (ATS) ist ein US-amerikanischer und kanadischer Regulierungstermin für einen nicht tragenden Handelsplatz Passt Käufern und Verkäufern zu Kontrahenten für Transaktionen zu finden. Alternative Handelssysteme werden in der Regel als Broker-Händler und nicht als Börsen geregelt (obwohl ein alternatives Handelssystem gelten kann, um als eine Wertpapierbörse geregelt zu werden). Im Allgemeinen ist für regulatorische Zwecke ein alternatives Handelssystem eine Organisation oder ein System, das einen Marktplatz oder Einrichtungen für die Zusammenführung von Käufern und Verkäufern von Wertpapieren bereitstellt oder unterhält, aber keine Regeln für Abonnenten festlegt (abgesehen von Regeln für das Verhalten des Abonnentenhandels Auf dem System). Ein ATS muss von der United States Securities and Exchange Commission (SEC) genehmigt werden und ist eine Alternative zu einer traditionellen Börse. 1 Der gleichwertige Begriff nach europäischem Recht ist eine multilaterale Handelseinrichtung (MTF). Diese Veranstaltungsorte spielen in den öffentlichen Märkten eine wichtige Rolle, um alternative Liquiditätsmöglichkeiten zu ermöglichen. Sie können für den Handel von großen Aktienblöcken aus dem normalen Umtausch verwendet werden, eine Praxis, die sonst den Marktpreis in einer bestimmten Richtung verschieben könnte, abhängig von einer Wertpapier-Marktkapitalisierung und Handelsvolumen. ATS sind in der Regel elektronisch aber nicht sein müssen. ATS können von elektronischen Kommunikationsnetzen (ECNs) unterschieden werden, bei denen es sich um eine vollständig elektronische Teilmenge von ATS handelt, die automatisch und anonym mit Aufträgen übereinstimmt. 2 In den vergangenen Jahren haben die SEC und andere Regulierungsbehörden ihre Durchsetzungsaktivitäten in Bezug auf alternative Handelssysteme hochgefahren, breite Untersuchungen eingeleitet und Maßnahmen für verschiedene Verstöße ergriffen, wie zB den Handel mit Kundenauftragsströmen oder die Möglichkeit, externe Anbieter zu behalten und zu nutzen Vertrauliche Kundenhandel Informationen in der Verkäufer Handelstätigkeiten. 3 Gesetzliche Definition Regel 300 (a) der SEC-Verordnung ATS sieht die folgende rechtliche Definition eines alternativen Handelssystems vor: Jede Organisation, Vereinigung, Person, Personengruppe oder System: das ist ein Marktplatz oder eine Einrichtung Für die Zusammenführung von Käufern und Verkäufern von Wertpapieren oder zur anderweitigen Durchführung von Wertpapieren, die üblicherweise von einer Börse im Sinne von Regel 3b-16 dieses Kapitels durchgeführt werden, und zwar nicht: Regeln für die Abwicklung von Abonnenten, Verhalten solcher Abonnenten, die auf einer solchen Organisation, Vereinigung, Person, Gruppe von Personen oder System - oder Disziplin-Abonnenten handeln, außer durch Ausschluss vom Handel. Die Verordnung ATS wurde 1998 von der SEC eingeführt und soll die Anleger schützen und alle Bedenken aus dieser Art von Handelssystemen lösen. Regulierung ATS erfordert eine strengere Aufzeichnungen und fordert eine intensivere Berichterstattung über Themen wie Transparenz, sobald das System mehr als 5 des Handelsvolumens für eine gegebene Sicherheit erreicht. Insbesondere verlangt es, dass ein alternatives Handelssystem den Melde - und Aufzeichnungspflichten entspricht. Regel 301 (b) (5) (ii) von Reg ATS, wenn während mindestens 4 der vorangegangenen 6 Kalendermonate ein solches Handelssystem: In Bezug auf eine NMS-Aktie, 5 Prozent oder mehr des durchschnittlichen täglichen Volumens in dieser Sicherheit, die von einem effektiven Transaktionsberichtsplan gemeldet wird In Bezug auf eine Eigenkapitalsicherheit, die kein NMS-Bestand ist und für die Transaktionen einer Selbstregulierungsorganisation gemeldet werden , 5 Prozent oder mehr des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens in dieser Sicherheit, wie sie von der Selbstregulierungsorganisation berechnet wird, auf die diese Transaktionen in Bezug auf kommunale Wertpapiere gemeldet werden, 5 Prozent oder mehr des durchschnittlichen Tagesvolumens, das in den Vereinigten Staaten oder mit gehandelt wird In Bezug auf Corporate Schuldverschreibungen, 5 Prozent oder mehr der durchschnittlichen täglichen Volumen in den Vereinigten Staaten gehandelt. Beispiele für ATS-Referenzen Lemke und Lins, Soft Dollars und andere Handelsaktivitäten. 2:25 (Thomson West, 2013 ed.). LeeZubulake, Der Hochfrequenzspielwechsler (2011), p. 17 Lemke und Lins, Soft Dollars und andere Handelsaktivitäten. 2:25 (Thomson West, 2013 Hrsg.) Häufig angefordertes FOIA Dokument: Alternatives Trading System (quotATSquot) Liste Was Sie über die Datendatei wissen sollten Dieser Bericht wird als PDF-Datei bereitgestellt. Der Bericht enthält den Namen, den Namen (n), unter dem das Geschäft durchgeführt wird, und den Standort eines jeden aktuellen Filters eines Formulars ATS. Es ist alphabetisch nach dem Namen des alternativen Handelssystems angeordnet. Bitte beachten Sie, dass sich das ATS-Listenformat ab dem 13. März 2013 geändert hat. Was Sie über die Daten wissen sollten Die SEC erhält die Einreichungen von alternativen Handelssystemen laufend gemäß der Verordnung ATS. Wir weisen darauf hin, dass sich die Liste der alternativen Handelssysteme im Laufe der Zeit ändert. Dementsprechend erwarten die Kommissionsmitarbeiter, die Liste zu aktualisieren, wenn die Umstände dies rechtfertigen. Für technische Fragen zur Website senden Sie eine E-Mail an webmastersec. gov. Für weitere Informationen über die Daten, wenden Sie sich an das Amt für Interpretation und Guidance, Abteilung für Handel und Märkte auf 202-551-5777 oder tradingandmarketssec. gov. Aktuelle Liste Archivlisten